今年第三季度，全球汽車產(chǎn)量繼續(xù)回升。初步數(shù)據(jù)顯示，三季度全球汽車產(chǎn)量共計(jì)2050萬輛，同比增長29.5%。其中，歐洲汽車產(chǎn)量同比增長20%，北美地區(qū)產(chǎn)量上漲27%，中國汽車產(chǎn)量大幅上漲34%，日本同比增長23%，亞洲其他地區(qū)同比增長31%。全球主要汽車市場產(chǎn)量的大幅提升，大大提振了汽車零部件企業(yè)的業(yè)績。

零部件企業(yè)營收普漲，現(xiàn)代摩比斯凈利最強(qiáng)

蓋世汽車整理了22家國際主流零部件企業(yè)第三季度的財(cái)報(bào)，就營收來看，所有企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了不同程度的上漲，甚至絕大多數(shù)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增幅，其中佛瑞亞較去年同期大漲92.4%。具體銷售額方面，僅大陸集團(tuán)超過百億美元，另外現(xiàn)代摩比斯和麥格納國際以逾90億美元緊隨其后；50億美元以上的有6家，另外3家分別是佛瑞亞、法雷奧和李爾，不過它們與大陸等第一梯隊(duì)的巨頭之間還有很大的進(jìn)步空間。

就凈利潤來看，大多數(shù)企業(yè)均較去年同期大有改善，其中以麥格納國際、偉世通等最為典型，這一方面得益于三季度汽車產(chǎn)量的提升，另一方面還因?yàn)槿ツ晖谄髽I(yè)受缺芯影響業(yè)績基數(shù)較低，同時(shí)還得益于零部件企業(yè)自身的努力，例如偉世通就將其優(yōu)秀的業(yè)績歸因于新產(chǎn)品的發(fā)布，以及應(yīng)對半導(dǎo)體短缺的能力。

盡管大陸在營收上領(lǐng)先，但凈利潤卻拼不過現(xiàn)代摩比斯，后者第三季度凈利潤高達(dá)3.94億美元，且實(shí)現(xiàn)了4.6%的同比增長，現(xiàn)代摩比斯將此歸功于公司電動(dòng)汽車零部件銷量的增長。反觀大陸，營收超百億，卻依然出現(xiàn)2.2億美元的虧損，其實(shí)類似大陸增收不增利的情況在另外幾家零部件巨頭身上也有體現(xiàn)，例如天納克、安道拓和德納等，究其原因，不斷攀升的原材料和能源成本以及通貨膨脹等削弱了它們的盈利能力。

大陸透露，本財(cái)年原材料、半成品、能源和物流價(jià)格的大幅上漲導(dǎo)致額外成本高達(dá)34億歐元。德納表示，銷售額增長轉(zhuǎn)換的利潤被非物質(zhì)性通脹和因客戶需求計(jì)劃不穩(wěn)定導(dǎo)致的生產(chǎn)問題所抵消。受到員工、專業(yè)人員、貨運(yùn)以及出行相關(guān)費(fèi)用增加的影響，鏡泰運(yùn)營支出同比增加15%至6,040萬美元，而原材料、勞動(dòng)力成本的增加和不利的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使得其毛利率同比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)。

電氣化業(yè)務(wù)成增長新引擎，轉(zhuǎn)嫁成本是共識(shí)

在成本和通貨膨脹不斷飆升的背景下，仍然有不少零部件企業(yè)在第三季度實(shí)現(xiàn)了增收又增利，而它們基本上都借助了電氣化的發(fā)展浪潮，汽車電子供應(yīng)商偉世通就是其中之一。得益于新的電動(dòng)汽車產(chǎn)品的推出，偉世通第三季度凈利潤繼續(xù)保持上升的勢頭。當(dāng)季度，偉世通推出了五個(gè)新項(xiàng)目，包括用于日產(chǎn)Serena和梅賽德斯-奔馳EQS SUV的數(shù)字集群。該公司今年推出的新產(chǎn)品中，約有四分之一是電動(dòng)汽車產(chǎn)品。

李爾也受益于汽車電子系統(tǒng)的增長，在擴(kuò)大其E-Systems業(yè)務(wù)方面取得了進(jìn)展，并獲得了向通用汽車提供電池?cái)嚅_裝置的合同。李爾透露，該公司今年獲得的新電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到4億美元，到2025年電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)年?duì)I收有望達(dá)到13億美元。

博格華納利潤的強(qiáng)勁增長得益于逆變器等電動(dòng)汽車零部件銷量的增長，該公司表示，有望在今年獲得約8.5億美元的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)收入，并在2025年將這一數(shù)字提升到約40億美元。安森美獲得的利潤也從電氣化業(yè)務(wù)中快速提升，該公司透露，在傳統(tǒng)的內(nèi)燃機(jī)車中，其產(chǎn)品含量是每臺(tái)車50 美元，而在電動(dòng)汽車中，安森美的產(chǎn)品含量是每臺(tái)車700-750美元。除此之外，安森美還得益于汽車功能電子化等半導(dǎo)體含量加速增長的領(lǐng)域。

森薩塔則直言，電氣化趨勢使得該公司新業(yè)務(wù)的增長勢頭非常強(qiáng)勁，今年前9個(gè)月，其獲得新業(yè)務(wù)的價(jià)值已經(jīng)與去年全年相同。舍弗勒E-Mobility部門的產(chǎn)品訂單在第三季度繼續(xù)保持強(qiáng)勁，今年以來其電動(dòng)化產(chǎn)品訂單價(jià)值已達(dá)47億歐元。

除了依靠電氣化催生的新業(yè)務(wù)獲得的穩(wěn)健增長，在高通脹、利率和成本下，適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)嫁成本也是零部件企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的主要途徑之一。奧托立夫第三季度利潤率之所以大幅提升，除了得益于汽車產(chǎn)量的提升以及其成本削減措施，漲價(jià)談判的成功執(zhí)行也是一大因素。美國投資銀行Robert W. Baird & Co.的一份報(bào)告顯示，截至目前，奧托立夫90%的原材料相關(guān)定價(jià)談判都達(dá)成了協(xié)議。

海斯坦普Q3凈利潤大漲266.9%，該公司稱一定程度上得益于將部分原材料成本的上漲轉(zhuǎn)嫁給客戶。李爾也正在與汽車制造商就成本轉(zhuǎn)嫁進(jìn)行談判，大多數(shù)客戶已經(jīng)開始實(shí)施針對大宗商品成本上漲的長期解決方案。安道拓也正就成本轉(zhuǎn)嫁與客戶談判。

曙光初現(xiàn)，汽車供應(yīng)鏈復(fù)蘇之路還很長

汽車行業(yè)在過去兩年里遭受了半導(dǎo)體芯片短缺等一系列問題的困擾，盡管現(xiàn)在汽車生產(chǎn)與一年前相比已經(jīng)企穩(wěn)，但供應(yīng)基礎(chǔ)仍面臨意外停產(chǎn)和通脹的困擾。如今，歐洲的能源危機(jī)又加劇了電力和物流成本，原材料和能源成本也在不斷攀升，通貨膨脹開始對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表造成影響。

Supplyframe首席營銷官Richard Barnett表示，盡管汽車供應(yīng)鏈出現(xiàn)了一些“企穩(wěn)”的跡象，微芯片、電源控制系統(tǒng)和其他主要模擬元件的供應(yīng)略有改善，但其他材料可能又出現(xiàn)了短缺。Barnett認(rèn)為問題在于企業(yè)缺乏對完整零部件或材料清單的了解，這也是汽車行業(yè)的復(fù)蘇前景依然不穩(wěn)定的原因。他表示，這種情況將持續(xù)到2023年上半年。

另外，電動(dòng)汽車的普及雖然帶來了機(jī)遇，但同樣伴隨著挑戰(zhàn)。Barnett表示，一臺(tái)內(nèi)燃機(jī)需要1800到2500個(gè)獨(dú)立的電子元件，而電動(dòng)汽車通常是這個(gè)數(shù)字的兩倍，這意味著汽車生產(chǎn)很容易被一些部件的供應(yīng)擾亂生產(chǎn)。另外，車企和供應(yīng)商投資于昂貴且不熟悉的未來新技術(shù)的壓力也在增加。

在經(jīng)濟(jì)低迷、利率上升和通貨膨脹加劇的情況下，汽車零部件供應(yīng)商必須進(jìn)一步調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，在高度和持續(xù)的不確定性時(shí)期，增加靈活性是成功的關(guān)鍵因素。

Barnett預(yù)計(jì)，汽車供應(yīng)鏈的真正復(fù)蘇還需要三到五年的時(shí)間，增加零部件供應(yīng)的投資最早也要到2023年才會(huì)對產(chǎn)量產(chǎn)生顯著影響。與此同時(shí)，電動(dòng)汽車預(yù)計(jì)將在未來幾年內(nèi)主導(dǎo)新車銷售，汽車制造商以及零部件供應(yīng)商將需要繼續(xù)重組生產(chǎn)線，以適應(yīng)更多電動(dòng)汽車的生產(chǎn)和部件需求。