恒大汽車（0708.HK）宣布終止回歸A股。9月26日晚間，恒大汽車發(fā)布公告稱，經(jīng)慎重考慮后，公司與海通證券股份有限公司雙方同意終止上市輔導(dǎo)協(xié)議，并將會(huì)向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局報(bào)告。因此，建議發(fā)行人民幣股份將不再繼續(xù)進(jìn)行。

“在當(dāng)前的狀況下，終止回A是意料之中的事情。”一位不愿具名的證券分析人士認(rèn)為，以恒大汽車目前的狀況，發(fā)行股份也不可能取得預(yù)期的融資效果。

恒大汽車正深陷資金危局之中，并試圖通過引入戰(zhàn)略投資者和資產(chǎn)出售的方式解決流動(dòng)性問題。9月24日晚間，該公司公告稱，鑒于流動(dòng)性的問題，在“恒大·養(yǎng)生谷”及新能源汽車生活空間配套中，造成有延遲支付供應(yīng)商和工程款情況，導(dǎo)致部分相關(guān)項(xiàng)目停工。目前恒大汽車正積極與潛在投資者商討出售部分養(yǎng)生谷項(xiàng)目和海外資產(chǎn)，以提升集團(tuán)整體效率和補(bǔ)充營運(yùn)資金。假如上述的戰(zhàn)略投資引入及/或潛在資產(chǎn)的出售在短期內(nèi)未達(dá)到任何進(jìn)展，將導(dǎo)致恒大汽車缺乏進(jìn)一步資金投入，預(yù)計(jì)會(huì)影響恒大汽車日常運(yùn)作，同時(shí)影響新能源汽車研發(fā)進(jìn)展，對該集團(tuán)新能源汽車量產(chǎn)存在重大負(fù)面影響。

以“買買買、合合合、圈圈圈”為出發(fā)點(diǎn)，試圖在造車之路上“換道超車”的恒大汽車，一開始便放言要在2025年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷100萬輛、2035年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷500萬輛的宏偉目標(biāo)。2021年4月的上海車展上，恒大汽車一口氣展出了9款恒馳車型，并宣布將在全國快速籌建36個(gè)恒馳展示體驗(yàn)中心、1600個(gè)恒馳銷售中心、3000個(gè)自建以及授權(quán)維保售后服務(wù)中心。

彼時(shí)有汽車業(yè)內(nèi)人士就認(rèn)為，從恒大汽車的系列動(dòng)作可見，其在汽車行業(yè)的投資仍然延續(xù)了過去在房地產(chǎn)行業(yè)的一貫做法，通過“砸錢”的方式打造規(guī)模優(yōu)勢，這種方式在汽車行業(yè)完全無法走通。

但彼時(shí)資本市場對于恒大汽車的前景普遍看好，雖然從2018年到2020年，三年間恒大汽車每年的虧損額分別為14.28億元、44.26億元、77.4億元，但從2020年6月份開始，彼時(shí)股價(jià)僅在6港元的恒大汽車開始爆發(fā)，至2021年2月最高沖破72港元，漲幅達(dá)到1200%，市值突破6400億港元。

今年上半年，恒大汽車收入為69.23億元，同比增長53.5%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)收入僅貢獻(xiàn)3700萬元；絕大部分收入來自健康管理分部，達(dá)68.86億元。由于造車持續(xù)不斷的投入，上半年恒大汽車虧損擴(kuò)大至48.2億元，2020年同期虧損為24.6億元。

按照恒大汽車的計(jì)劃，恒馳系列車型將于今年四季度試生產(chǎn)，2022年大量交付。但隨著資金問題的發(fā)酵，一位恒大汽車的內(nèi)部人士告訴記者：“今年的量產(chǎn)和交付顯然無法實(shí)現(xiàn)，明年的推進(jìn)情況，也要看后續(xù)是否有資金進(jìn)入。”

流動(dòng)性的問題也引發(fā)恒大汽車被股東拋售，就在前幾日，持有恒大汽車1.3億股股份的中策集團(tuán)(0235.HK)發(fā)布公告稱，擬尋求出售所持有的1.3億股恒大汽車股份，占恒大汽車于公布日期已發(fā)行股份總數(shù)約1.37%。在二級市場，該公司的股票截止9月27日收盤，也僅為2.02港元/股，市值僅為197億港元，市值較今年最高點(diǎn)縮水了超過了6000億港元。

誰會(huì)來救恒大汽車？上述內(nèi)部人士透露，目前公司也有各種消息傳出，但目前仍未有定論。“就算有資金進(jìn)入，恒大汽車如果還按照之前的經(jīng)營模式來造車，感覺仍然行不通。”該人士認(rèn)為。